近期，嘉亨家化股份有限公司(下称“嘉亨家化”)提交了招股说明书，拟创业板上市，公开发行不超过2520万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

记者发现，嘉亨家化的客户较为集中，核心产品增长乏力，同时拥有着神秘供应商。

客户集中

据了解，嘉亨家化主要从事日化产品OEM/ODM及塑料包装容器的研发设计、生产，具备化妆品和家庭护理产品的研发、配制、灌装及塑料包装容器设计、制造的一体化综合服务能力。公司的主要产品包括护肤类、洗护类、香水等化妆品，香皂、消毒液、洗手液、洗洁精等家庭护理产品，以及配套的塑料包装容器。

2017年-2019年(下称“报告期”)，嘉亨家化分别实现营业收入5.33亿元、7.18亿元、7.86亿元，净利润分别为1867.43万元、4293.19万元、6464.4万元。

需要指出的是，嘉亨家化的业绩之所以能呈现持续上升的趋势，主要是依赖公司的前五大客户。

报告期内，嘉亨家化向前五大客户产生的销售收入分别为4.44亿元、5.56亿元、5.58亿元，分别占当期营业收入的83.38%、77.44%、70.97%。

也就是说，嘉亨家化每年至少有七成收入来自前五大客户。

对此，嘉亨家化表示，如果主要客户因市场竞争加剧、经营不善、战略失误等内外原因导致其市场份额缩减，或如果公司在产品配方、生产设备、质量控制、交货时间等方面不能满足客户需求导致主要客户转向其他厂商，公司的业务收入会随之受到较大影响。

另外，嘉亨家化核心产品的收入增长乏力。

嘉亨家化主要拥有塑料包装容器、化妆品、家庭护理产品等三大业务，其中报告期内，嘉亨家化塑料包装容器产生的销售收入分别为3.59亿元、4.41亿元、4.45亿元，分别占当期主营业务收入的69.55%、63.4%、58.27%，为其核心收入来源。

从上述数据可以看出，2019年嘉亨家化的营收同比增长了9.42%，但核心产品塑料包装容器仅多了400多万，增长乏力。

供应商谜团

除了上述情况之外，记者还发现，嘉亨家化有一家新供应商有些特别，没有员工参加社保。

招股说明书显示，2019年嘉亨家化向上海奇鸣生物科技有限公司(下称“奇鸣生物”)采购了1120.88万元的润肤剂、保湿剂、皮肤调理剂、柔顺剂、防腐剂等，也因此，奇鸣生物位列嘉亨家化的第三大供应商。而此前奇鸣生物从未在嘉亨家化的前五大供应商中出现。

记者进一步查询发现，奇鸣生物没有任何员工参保。

国家企业信用信息公示系统显示，奇鸣生物成立于2017年，由肖会连全资持股，2019年年报同样显示，奇鸣生物没有员工参加社保。

那么，奇鸣生物是没有员工还是没给员工交社保?若是没有员工，其如何向嘉亨家化出售1000多万元的产品?

同时，在嘉亨家化的前五供应商中，另有一家供应商较为抢眼，那就是中海壳牌石油化工有限公司(下称“中海壳牌”)，2017年-2019年，嘉亨家化向中海壳牌采购的金额分别为1195.87万元、2714.39万元、6386.88万元，其中2018年和2019年中海壳牌均是嘉亨家化的第一大供应商。

虽然，嘉亨家化向中海壳牌采购的金额不多，但中海壳牌的这个名字却较为亮眼。

报告期内，嘉亨家化向壳牌产生的销售收入分别为15199.33万元、16346.36万元、16014.86万元，分别占当期营业收入28.52%、22.77%、20.38%，同时，在上述时间段内，壳牌均是嘉亨家化的第二大客户。

嘉亨家化的第一大供应商中海壳牌和其第二大客户壳牌有什么关系?

记者查询发现，招股说明书中壳牌是壳牌(中国)有限公司及其下属公司、同一控制下海外公司缩写而成。

壳牌(中国)有限公司是壳牌中国控股私有有限公司 SHELL CHINA HOLDINGS B.V的全资子公司，而壳牌中国控股私有有限公司 SHELL CHINA HOLDINGS B.V为外资企业。

中海壳牌是由中海石油化工投资有限公司和壳牌南海私有有限公司出资设立，且两者各占一半股权。

需要指出的是，《国际金融报》记者查询壳牌南海私有有限公司，发现其“身影”格外神秘。记者在国家企业信用信息公示系统搜索壳牌南海私有有限公司，结果根本查询不到。记者通过天眼查查询发现，壳牌南海私有有限公司的电话、网址、邮箱等基本信息也完全不存在，甚至不知道是内资企业还是外资企业。

那么，中海壳牌与壳牌之间是否存在关联关系?针对上述疑问，记者向嘉亨家化发去了采访函，截至发稿尚未收到回复。